如果从2012年算起，中国艺术品市场的颓势已经持续8年了。造成这种颓势的原因很多，分析的文章也多，在此不再细述。首先来回顾中国艺术品市场近3年的走势。2019年2月，中国拍卖行业协会文化艺术品拍卖专业委员会发布了《2018年度全国十家文物艺术品拍卖企业述评》。这份报告以北京保利、中国嘉德、北京匡时、西泠拍卖等10家拍卖公司为样本，分析了中国艺术品拍卖市场的发展态势。我们不妨结合2016年度和2017年度的报告，大致梳理一下近年来中国艺术品市场的特点。

中国艺术品市场的特点（2016-2018）

从市场规模和门类结构的维度来看，近年来中国艺术品市场主要呈现两个特点：

第一，市场规模：波动较大，不容乐观。

2016年，上述10家公司共举办了403个拍卖专场，上拍拍品64516件（套），成交47162件（套），成交率为73.10%，成交额为195.65亿元。与2015年相比，成交量基本保持稳定，成交额增长了16.23%，回升到了2014年的规模。但具体来看，这16.23%的增幅主要是由于北京匡时的业绩比上一年翻了一番，成交额高达48.04亿元。其他9家公司合计147.60亿元的成交额实际上与2015年基本持平。当然，这背后又跟北京匡时被上市公司——宏图高科收购100%股权的对赌协议有着千丝万缕的联系。

蓝瑛 山水双册（24开选登一开《碧山红树》） 1642年作 中国嘉德香港2019春拍 成交价：2980万港元

4月1日，中国嘉德香港2019春拍收官，总成交额3.72亿港元。中国书画专场，以明末清初武林派领军画家蓝瑛的《山水》双册作为封面作品，以2980万港元成交；亚洲二十世纪及当代艺术拍卖亦交出漂亮成绩单，赵无极《01.03.99》以3771万港元夺得本季拍卖头魁。瓷器工艺品拍卖，清雍正茶叶末釉茶壶以543万港元成交；珠宝拍卖如49.06克拉天然缅甸蓝宝石戒指，以1625万港元成交。

2017年，10家公司共举办了417个拍卖专场，上拍拍品67895件（套），成交49445件（套），成交率为72.83%，成交额为220.27亿元。与2016年相比，成交量保持稳定增长，成交额增长了24.62亿元，增幅达12.58%。在2017年，10家公司普遍呈现增长态势，可以说是自2011年中国艺术品市场高峰之后成交额最高的一年。这一方面说明，拍品本身的质量重要。不少“千万级”和“亿元级”拍品，有时候不太受中国艺术品市场行情甚至中国宏观经济状况的影响。另一方面也说明，2017年的数据增长具有一定的偶然性。

2018年，10家公司共举办了400个拍卖专场，上拍拍品64946件（套），成交48420件（套），成交率为74.56%，成交额为176.35亿元。与2017年相比，成交量基本持平，成交额则下降了19.94%。在这10家公司中，除广东崇正逆势增长14.63%外，其他公司均出现了不同程度的下滑。多数公司下滑幅度在20%左右，个别公司的下滑幅度甚至接近一半。形势不容乐观。

第二，门类结构：书画支撑，分化严重。

就中国艺术品市场的门类结构而言，中国书画对中国艺术品市场的稳定起到了关键性的作用。

2016年，10家公司的中国书画拍品成交额占到了所有拍品总成交额的63.30%。与2015年相比，中国书画的成交额增长了26.99%。增长的主要原因在于古代书画的迅猛增长。2017年度，10家公司成交额为46.78亿元，与2015年相比，成交额增长了75.80%。因此，可以说是古代书画在很大程度上拉动了2016年中国书画市场的增长。同期的近现代书画成交额增长了11.15%；当代书画成交额则下滑了15.01%。

2017年，10家公司的中国书画成交额占到了所有拍品总成交额的63.66%，与上一年基本持平。但门类结构却发生了不小的变化：近现代书画占到了所有拍品总成交额的42.81%，比2016年提升6.34个百分点；古代书画占到了15.91%，比2016年下滑了8个百分点；当代书画占到了4.94%，比2016年提升了2.02个百分点。但当代书画成交额接近翻番的主要原因是当年有5件（套）崔如琢作品成交价过千万（其中2件过亿）。假如剔除这一业内存在争议的数据，2017年的当代书画市场状况其实很不乐观。

2018年，10家公司的中国书画成交额占到了所有拍品总成交额的51.60%。尤其需要说明，这是在比2017年的成交量增加1892件（套），成交率提升近2个百分点的背景下，成交额却下滑了35.10%。具体来说，古代书画的成交额下滑了29.33%。“千万级”古代书画比2017年减少了23件，“亿元级”古代书画则由2017年的4件减至2018年的2件。近现代书画的成交额下滑了34.61%。成交价在5000万元以上的近现代书画作品继续保持2017年的15件，但“亿元级”近现代书画的数量则由2017年的8件减至2018年的5件。当代书画的成交额降幅高达53.13%，可谓腰斩。“百万级”当代书画由2017年的131件减少至93件，而“千万级”当代书画仅有2件。

中国艺术品市场的趋势（2019-）

对于中国艺术品市场的趋势，我有两个特征上的基本判断：

首先，艺术品的资产配置属性越来越突出：需求端的结构将发生显著变化。

梅建平和摩西关于“梅-摩艺术品指数”（Mei/Moses Art Index）的大量研究表明，艺术品指数与标准普尔500指数的半年增长率相关系数很低。同样的低相关性也体现在艺术品指数与债券指数方面。由于相关性越低，越能平衡资产组合中其他种类资产的风险，因此，艺术品能够在资产组合多元化中发挥积极作用，成为资产配置的重要选项。