一、地方国企化债与再投资

1，这里的地方国企是指地方政府设立的各种投资平台类的国企，包括城投、文投、旅投等。

2，在北京大学陈少峰教授看来，目前地方投资存在的主要问题是“流动性”和“流通性”存在突出问题。这里的缺乏“流动性”是指投资之后的资产沉淀成固定资产，而且产生的现金流量极少，连利息都还不上，还逐年累积利息和罚息。这里的缺乏“流通性”是指投资和做项目的速度很慢（有些重资产项目更慢），项目进展速度慢，投资之后不能迅速转化为大量的现金收入，从而失去再投资的能力。

3，建议把平台公司的投资分为固定资产项目的投资和消费类项目的投资两大类。这两大类投资模块分开处理。固定资产项目的投资部分主要做不良资产处置和重资产重组；需要做基建投资的则发行长期国债（有限额和指标限制）。消费类项目投资能盘活和刺激经济（包括刺激消费得有消费类创新产品啊，比如灵境）。由此，后者应该专门筹集资金来做，用以投资消费型企业和消费型项目。

4，地方平台国企在消费类投资的关注点不是国企的保值增值，而是产业带动性和刺激消费，带来综合性的收益。由此，需要改革“国企负责人”的考核办法，采取分类分流考核的措施。也就是说，比如城投、传媒和投资领域的考核不一样，否则谁也不敢投资风险大的利益（比如投资人工智能就是风险大的领域，亏损的可能性很大），这样不利于科技创新～科技创新是钱堆出来的。

5，由此，科技创新类的大投资应当选择以央企为主。而且也是要改变以往的保值增值的考核标准。

6，假如国家允许地方政府发行长期低息国债，对于城投集团也是杯水车薪，会继续被基建和利息负担侵蚀掉，只能把主要的筹款用于消费类项目的投资，即能带来更多直接现金收入的投资。而且可以多投一些资金额度不大的项目，并且可以采取和基金合作对赌的方式。

7，目前可投资的消费类的项目包括灵境、农业文创电商、衍生品电商（文创电商）、短视频等试听产品、文旅娱乐、健康食品、研学教育、节庆活动、会展、人形机器人、夜间消费和餐饮，以及盘活房地产相关的消费类（比如大健康的理疗）等等，但不包括大投资基建的文旅项目。

8，如果能把短期债转为长期债是一种不错的做法。但是归根结底还是要有现金收入做支撑。现金收入还可以减少三角债和呆坏账。

9，一个企业的经营需要现金收入，一个国家的经济发展也需要有强大的现金收入（包括企业股权交易的现金收入）。现金收入的增加是流动性，现金收入的周转速度是流通性。

10，假如地方平台国企能够筹集足够资金用于投资消费类项目，那么，文旅融合、文旅科技融合特别是灵境就是投资的首选之一。这就是我在这里谈及“欣悟空灵境”的缘由。

二、欣悟空灵境的“三欣”模式

1，北京大学陈少峰教授把“AI娱乐”项目“欣悟空灵境”作为教学案例。陈教授认为，“灵境”不仅仅是一个项目的名称，而是文旅科技（AI）融合的新文创、新业态、新娱乐，也是代表现在和未来发展趋势的新项目、新产品、新模式。

2，“欣悟空灵境”所呈现的“三欣”模式，包括“创欣（新）”的商业模式、“创欣（新）”的娱乐体验模式、“创欣（新）”的合作模式。

3，“欣悟空灵境”作为新的商业模式，其要点有两个：其一是可以连锁经营，项目可以快速复制；其二是拥有多样化的收入～吃喝玩乐购研，包括线上衍生品销售收入和线上植入广告收入。

4，作为“欣内容”的创新内容体验升级的“欣悟空AI娱乐”，既可以做单一的主题体验，也可以做多个主题的组合体验；既可以做大的场景体验，也可以做迷你型的内容玩法。目前即将推出的一个“AI欣灵境”就包括欣悟空灵境、欣悟空巧克力灵境和欣悟空音乐灵境。

5，至于“欣合作模式”，主要是针对合作伙伴的福利：天天有现金收入（分账），免加盟费，主办方（合作发起方）有投资合作，而且合作项目的制作成本比仿冒知识产权的成本还低。

6，“欣悟空灵境”这种“欣内容”，可以成为体验城市文化的载体，因为“城市灵境”才是真正的“城市会客厅”。

7，当然，“欣模式”也是乡村农文旅的标志性项目，比如“田园灵境+农业文创”，也将是推动乡村振兴的关键抓手。