50万到100万的作品平均收益率最高。将404对齐白石重复交易数据按照买入时的价格分成六个价格区间,分别计算各价格区间的平均年复合收益率发现:价格区间在50万~100万的齐白石作品的年复合收益率最高,平均值为83%;而年复合收益率最低的是千万以上的作品,平均年复合收益率为23%。而从投资失败率来看,几乎呈现出买入价格越高投资失败率越高的现象。在拥有高收益同时又有比较低的失败率,50万~100万的齐白石作品具有优异的投资属性,最具投资收益潜力。
表1齐白石作品各价格区间与收益率关系
价格区间 重复交易量 平均年复合收益率 失败数量 投资失败率
1000万以上 4 23% 2 50%
500~1000万 10 54% 4 40%
100~500万 104 41% 34 33%
50~100万 92 83% 19 21%
10~50万 158 35% 37 23%
10万以下 36 41% 5 14%
数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA),统计截止时间:2014年6月30日。
齐白石作品“主拍卖效应”明显。404对齐白石重复交易作品的平均年复合收益率为49%,而其中有79件是在北京保利、北京匡时、香港佳士得、香港苏富比和中国嘉德这五大主要拍卖公司以外的拍卖公司买入,最后在这五大拍卖公司卖出。这79件作品的平均收益率为97%,从五大主要拍卖公司以外的公司买进,并在五大主要拍卖公司卖出,使得作品的收益率增长了一倍,显示出齐白石作品具有明显的“主拍卖效应”。