论坛现场

　　孔达达 

　　(上海文化艺术品研究院执行院长) 

　　第三届上海国际收藏论坛重点关注艺术金融。艺术品金融化问题的讨论已有数年，但至今尚未有很成熟和成功的案例。艺术金融发展的初期，由金融机构发起和操盘的大量艺术基金因未取得预期收益而草草收场。另一种艺术金融形式的全新探索，文交所也因为缺乏有效的风险监控和管理机制而中途而废。艺术金融成功开展的先决条件是什么？为什么以往的尝试鲜有规模性成功的案例？其实答案很明显，艺术品的金融化的前提是艺术品的资产化，而资产化的前提是艺术品的价格评估机制，因为资产如果没有公允的价格体系，那么这个资产就很难作为金融产品进行交易，并进一步在金融体系中流通和交换。一家企业之所以能够被买卖，甚至被包装上市，是因为金融界对企业的市盈率计算方式达成了共识，不同行业的企业市盈率标准是不一样的，而这个市盈率标准在业界被广泛采纳和使用。行业市盈率成为IPO发行定价的主要参考值，二级市场平均市盈率则被市场各方看作定价基准。