收藏周刊：艺术信托投资基金作为金融化探索的一种，您如何看待这类产品？

　　许多思：很多银行和信托机构都有尝试做，普遍存在的问题是，很多信托或基金都是有变相的承诺收益，而且期限一般不超过三年，但这和艺术品的自身属性有天然矛盾的地方，艺术品的特点是难以在固定的期限内预期收益以及风险较大，而且交易的成本很大，例如拍卖的佣金很高，从而很多2012年和2011年的基金在2013年和2014年艺术品市场遇冷的环境下都碰到了退出难的问题。

　　收藏周刊：艺术众筹是近年较受关注的一个金融化概念，但热传了近一年，却似乎没有一个成功例子，您认为原因在哪里？

　　许多思：艺术品众筹实际是艺术品基金的互联网融资，众筹最早是以大家共同出资完成某个有意义的事情为目标的，但随着接触的人越来越多，演变成了产品销售甚至基金融资，所以很多艺术品基金的问题同样会出现在艺术品众筹里，艺术品升值的不确定性和高风险性决定了以短期获利为目的的众筹难以匹配。当然，众筹的优势在于它可以实现除了投资为目的之外的精神层面的需求，这点和文化艺术的特性是相通的，问题是如何找到切入点，以及目标的投资者是否能接受价值层面的回报。

　　收藏周刊：您如何看待艺术银行提供的艺术品租赁的方式？它对艺术品的价格评估系统能起到影响吗？

　　许多思：赞同，艺术品区别其他金融资产的一个地方在于它无法产生资产本身以外的现金流，例如债券有利息回报，股票有股息回报，房产有租金回报，但现阶段艺术品只局限在作品本身的交易，其余时间都是投资者自己持有，并且还存在仓储的问题，增加成本，艺术品租赁恰恰可以盘活艺术品在持有期间的价值，通过租赁可以使得艺术品也拥有可预期的现金流。另外，从需求层面来讲，很多企业客户也有定期更换场所艺术品的需求，也能使得更多的艺术品以较低的价格进入公众视野。

　　租赁价格和艺术品本身的价格是否存在一定比例的关系，需要在实践中探讨，我认为这两者有一定关系，但关系不大，而且由租赁的金额高低并不一定能推出艺术品本身的价值高低，故对艺术品评估体系没有直接影响。