从作品价格变动来看，近年来，近现代著名书画家屡屡出现价格过亿的作品拍卖，如张大千的《爱痕湖》、《嘉藕图》，齐白石的《松柏高立图-篆书四 言联》、《山水画册》，李可染的《长征》、《万山红遍》、《韶山革命圣地毛主席旧居》、《井冈山》，徐悲鸿的《巴人汲水图》、《人物画稿》、《九州无事乐 耕耘》，当代知名书画家崔如琢的《百开团扇》、《丹枫白雪》、《葳蕤雪意江南》等。而这些天价作品也会吸引更多人来关注该作家的其他作品，随后带动其所有 作品价格的上升，形成普涨局面。根据样本数据中，书画市场第一轮大幅上涨前（即2000-2004年），按作家的成交均价进行排序，可以看到排名前10位 作家被重复交易作品的年化收益率在33%到80%之间波动，平均为52%，高于排名第41-50位作家，其重复交易的年化收益率在21%到55%之间波 动，平均为38%，前者平均超额收益达14%。

此外，知名度高的名家拥有广泛的买家群体，作品流动性很好，堪称中国艺术品投资市场的“硬通货”。2002至2013年，基于样本范围内出现重复交易，成交均价排名前10位书画家的作品成交率始终高于排名在41-50位的书画家，平均超额成交率在10%。

2 、名家代表作的投资收益低于其普通作品

研究表明，从市场整体周期的角度看，在周期低潮买入的回报远高于周期高潮买入；从不同时期画作的角度看，投资于近现代和当代书画的回报要高于古代书画；从具体书画家的角度看，投资于知名书画家的回报高于名气小的书画家。

此外，从实证数据来看，同一知名书画家的高价位作品投资收益率通常低于其名下的其他作品。2002年至2013年，位于均价排名前10作家价格 最高1/5区间的画作，均价在586万元，投资回报持续低于均价为14万元的最低1/5区间作品，后者的平均超额收益率高达18.20%。

以近现代大家齐白石为例，其在几十万到几百万之间的作品，投资回报大都高于其在上千万的作品。这说明高价的名家作品并不是最佳投资选择，投资者还是应该理性投资，选取价格合理、未被过度炒作的名家作品，才能更好地享受财富保值增值。