中国人民大学艺术品金融研究所副所长黄隽表示，艺术品消费信托的金融属性表现在：信托公司通过对募集的资金进行专业投资，如在货币市场、资本市场或实业等领域进行投资运作，获得收益。一般来说，由于要求保本和一定的回报，所以艺术品消费信托资金的投资领域应该风险较低。在消费信托到期后，投资者按照约定数额收回投资金和收益，高出部分的收益归信托公司所有。信托公司在信托财产的独立性和信托制度隔离方面有独特优势，信托公司作为第三方机构进行监管，确保资金专项运用。对于期限较长的艺术品消费信托，信托公司还可搭建“权益交换与转让系统”，实现在途消费信托产品的流通。

“需要注意的是，购买消费信托主要目的是购买消费权益，而不是资金的高额回报。其风险在于消费信托项目的消费权益能否实现，是否达到预期的质量。消费信托的最终目的是为了更好的消费艺术品。”黄隽指出，艺术品消费者可以用较便宜的价格享受到优质艺术品的购买权和服务权。就艺术品供应方来说，则有利于培育年轻艺术家的市场，促进艺术品消费市场繁荣。

3“互联网+”渗透艺术品市场

尽管艺术品投资热潮似乎卷土重来，但国内艺术品市场尚在发展初期，蕴藏的风险仍需警惕。如2010年前后，艺术品市场火爆使得艺术品信托收益率水涨船高，一度达到10%至12%。然而，随着艺术品市场开始调整，这类产品的收益率开始分化，甚至遇到兑付危机，让投资者心有余悸。

业内人士认为，在融资、投资、管理三类产品中，融资类艺术品信托风险较小且收益稳定；投资类产品风险相对较高，类似“阳光私募”，很大程度取决于投资顾问的投资及风控能力；管理型产品的最终退出有赖于签约艺术家的估值提升，风险更大。

当然也有运作好的。2015年9月8日，由北京保利艺术投资管理有限公司担任投资顾问，与国投信托合作成立的国内首只艺术品投资型信托计划——保利4号到期顺利结束，该项目年化收益率近17%，扣除各方费用后，投资人年化收益率约13.16%。

国投泰康信托创新业务总部总经理李强介绍，投资类艺术品信托有三大要点：一是严格甄选投资标的，秉持精珍稀的原则，着重选择在艺术史上具有重要地位、传承有序的作品。二是分散投资品类，不能过于集中在某一类艺术品上，如书画、青铜、瓷器、玉器等。三是选择适当的合作伙伴，如保利4号与保利艺术品投资管理有限公司合作，双方作为艺术品投资行业先行者，在艺术品投融资及基金管理方面积累了丰富的资源及运作经验，能精准把控市场及专业的风险管理。

除了把控产品风险，细分市场也成为艺术品金融的发展方向。在黄隽看来，应以消费需求为端口，促进艺术品金融市场发展。比如，艺术品消费的金融支持可以艺术品电商作为切入点。艺术品电商平台根据客户交易和支付习惯等因素数据评分，结合风险控制模型，给予客户几千至几万元不等的个人消费信用贷款额度。消费者在电商平台上购买艺术品时，可选择分期或赊购等方式，使金融与艺术品消费巧妙对接，“艺术品金融消费市场应该瞄准在城市生活的80后、90后，这个群体受教育程度普遍较高，对生活品味的追求超过中老年人，对文化艺术品有较大需求，消费观念超前、时尚，能接受“先购物后付款”。”

事实上，互联网的普及正逐渐深入全球艺术品市场交易。《报告》指出，除了能获取可靠的艺术市场信息外，推动当今艺术市场向前发展的动力还包括在线艺术销售的快速发展（95%的艺术市场参与者都能连接上网络）、艺术作为一种可靠有趣的资产崛起、艺术消费人群的大规模增长（从1945年的50万左右上升至2015年的7000万左右）、更加年轻的一代进入市场。

来源：上海金融报