如果我们把标准订得更严苛一些，只观察头部中的头部，最顶尖的中国当代艺术家的市场表现，结果又是另一番面貌。依据我们设置的标准，我们选取十位最顶尖中国当代艺术家的二级市场交易信息，计算他们作品单位价格的年度表现，如下图所示：

前10位中国当代艺术家作品单位价格

从这张图可以看出，这10位艺术家的市场表现比之前15%艺术家的总体表现更出色。他们的市场价值只是在2008-2010年略有调整，随后就站稳了脚跟。2011-2016之间，总体艺术市场出现一个倒U型。但是这种情况在这10位艺术家身上并没有发生。他们的市场价格只是在历史的高位上反复震荡，反复确认。2016年以后，这些本来身价已经极高的艺术家的市场价格竟然进一步攀升，升至历史最高点。从投资价值来看，他们作品的平均价值也已是2005年这个起点的4-5倍。可以说这些艺术家的市场价值，在长期交易过程中，得到了市场的承认。

所以，中国当代艺术市场还能不能投资？这是一个值得进一步探讨的问题，决不能一概而论。从上述几幅图表中我们可以看出，艺术品市场存在极高的风险，大起大落。但如果买对人，买对作品，或者拥有足够经济实力可以收藏中国最顶尖当代艺术家的作品，那么就可能获取非常高的投资回报率。

（作者徐杰为艺术行业工作者，梁捷为上海财经大学经济学院教师，本文感谢曲艺同学的协助研究。）