应该说，这一批因为股市下跌而无法付款的客户，通常都是年初牛市进场的新客户，前期股市暴涨确实让许多机构和个人投资者赚得盆满钵满，有了更多的闲钱去投资艺术品市场；大跌过后，资金出现问题，有的买家觉得不值，后悔之前的拍卖交易，宁愿舍去保证金，放弃拍品。

上述知情人士向记者透露，更有甚者“在北京的拍卖市场高价拍下一批近现代大艺术家的十几幅作品，付了佣金，但因为总成交金额上亿元，买方要求先 付五成，剩下的之后付清，卖方也同意了。可是买方用拍卖合同作为抵押，通过资本市场杠杆融资放大5倍，投入股市，可谁知遇到股市大跌，资金亏损严重被要求 平仓，拍品的所有权问题至今仍在争议，现已诉诸法律。”

艺术品与股市呈负相关

股市与艺术品市场的相互影响并非从今年才开始。纵观近几年来股市的风云变幻，业内人士研究发现，由于资产的替代效应加上投资者的逐利心理，会使艺术品市场与股票市场呈现负相关的关系，俗称“跷跷板”效应，股市“热闹”的时候，艺术品市场就会相对冷清，反之亦然。

回看2005年至今，近10年的艺术品市场上，这一效应相当明显。《每日经济新闻》记者了解到，雅昌综合指数可以基本反映中国绘画艺术品交易的 市场规模和变化趋势；根据雅昌数据监测显示，2009年~2011年，股市身处熊市，当期的艺术品市场较为繁荣，而2005年~2007年雅昌指数比较 低，而中国股市行情较好；2012年~2015年，受股市行情从结构性牛市向全面牛市转变的影响，艺术品市场行情较之前几年总体下滑明显。

2013年《中国艺术品拍卖市场调查报告》显示，当年的艺术品市场有平稳发展态势，市场总额较之前有小幅增长。普遍的成交价格更为平实，高价艺术品的迟付、拒付现象较之前两年大为减少，这是艺术品市场因社会反腐，市场剔除泡沫的结果。

同时，随着国家提倡文化创意产业政策的实施，企业收藏的规模和资金迅速发展，艺术品作为企业资产配置的特点愈发明显；而2013年的股票市场除 了创业板指数一度翻番之外，上证指数却以下跌报收，大盘仍然处于传统意义上的熊市，但是创业板却走出了结构性牛市行情。了解更多详情，请登录微信公众号： “火山财富”huoshan5188。

长期从事拍卖工作的人士告诉记者，“2013年春秋拍情况受反腐影响，之前存在的艺术品洗钱、送礼的现象得到遏制，这一部分资金的撤场对先前泡 沫化严重的艺术品市场带来了一定的冲击；而当年成交金额中有一部分来自于2013年在创业板股票上获利的机构投资者，分流了些许资金进入艺术品市场。”

2014年下半年，正值股票市场指数大幅上扬的时候，艺术品市场的秋拍却显得冷清了许多。根据雅昌数据网提供的秋拍数据，中国艺术品拍卖市场 2014年秋拍成交总额为287.2亿元，同比减少13.76%；上拍量为346,581件，成交了127999件，成交总量同比减少13.19%。受拍 品征集困难、市场持续调整的影响，100万元以上的作品数量比2013年秋也出现不同程度的下跌。

资深市场专家龚继遂认为，2014年秋拍市场总量的缩水，最主要因素是宏观背景中，股票投资的利好消息和牛市启动，吸引了很多投资类资金。股市 的利好形势与投资驱动型的艺术品市场资金形成竞争关系，有相当多的艺术品投资者急于套利，而转向股票市场；同时，以前隐性庞大的礼品市场在“反腐倡廉”中 大幅缩水，既然投资股市可以更快套利赚钱，那么在礼品市场中沉淀的部分藏品也会被交易套现用于股市投资。一位做中低端市场的拍卖公司负责人告诉记 者，“2014年整个拍卖市场的情况都不好。公司秋拍因为行情不好，卖家也不愿意把好东西拿出来，所以拍卖被迫改成做了几场小型拍卖，效果也不够理想，成 交明显不足。因为征集的作品质量参差不齐，买家也是看得多、买得少，场下举牌也不积极，只有大拍夜场名家精品价格成交相对稳定。”