2011年山东女商人任春霞以2154万元拍下吴冠中《漓江新篁》半个月后，其在泰山文交所的挂牌为3600万元

就在这种爆发的状态下，中国艺术品基金潜藏的危机重重。“艺术品基金信用严重缺失，绝大多数不仅管理不透明，缺乏监管，也不会对外进行信息披露，因为当时的艺术品基金或多或少都存在操作不规范的情况。”孙东说。2012年排名前20的基金管理公司中，没有一家公司具有公开透明的管理和过往绩效，在这样的制度下，很容易发生暗箱操作和关联交易。“基金操作不规范，对基金投资人迟早会带来严重的影响，甚至是致命一击。”孙东告诉记者。

2012年：从巅峰到滑铁卢

2011年下半年，中国艺术品市场开始放慢脚步；2012年，下滑的幅度更为明显。2012春拍，中国艺术品拍卖市场总成交额为281.6亿元，同比2011年春下降了34.27%，环比2011年秋下降了34.22%。“市场供需失衡，吃得太饱了！”中华文物学会理事长王定乾曾如是评论当时的中国艺术品市场，“艺术品的市场价格已经与世界接轨，但在制度、设计和风险控制上却远未成熟。”

艺术品市场的遇冷无疑对中国艺术品基金发展带来了巨大冲击，导致大部分艺术品基金的清退时间延长。孙东表示：“艺术品市场调整，留给迅猛发展的艺术品基金一个缓冲的时间段，使很多问题浮出水面。”

经历了高峰的艺术品基金，“唱衰不唱好”成为2012年的主调。2012年上半年，国内各信托公司总共发行艺术品信托产品17款，比2011年同期增长21.43%，发行规模达到29.34亿元，比2011年上半年的25.86亿元增加了13.46%，投资标的大部分是书画产品，但其平均投资年限均不到2年。及至第三季度，仅有两家信托公司参与3款艺术品信托产品的发行，融资规模仅为1.62亿元。与2011年同期相比，其产品数量同比下降80%，资金规模下降89%。